一、定義及參與主體

供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance，SCF）是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。

圖表1：供應(yīng)鏈金融的融資模式

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》內(nèi)容顯示，供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有：

圖表2：供應(yīng)鏈金融的參與主體

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二、產(chǎn)品簡(jiǎn)介

相關(guān)研究表明國(guó)內(nèi)企業(yè)主動(dòng)實(shí)施供應(yīng)鏈管理的極為有限，一方面核心企業(yè)較為強(qiáng)勢(shì)，在對(duì)其上游供應(yīng)商多從資產(chǎn)、現(xiàn)金流、銷售收入等三方面進(jìn)行準(zhǔn)入管理的同時(shí)往往存在擠占供應(yīng)商資金的現(xiàn)象，另一方面，在對(duì)下游客戶或經(jīng)銷商的管理、拓展方面也面臨著由于信息不對(duì)稱而缺乏有效手段的現(xiàn)象。因此。其在制定銷售政策方面同樣比較謹(jǐn)慎，特別在一些靠近終端消費(fèi)的的領(lǐng)域。

越來(lái)越多的核心企業(yè)開(kāi)始關(guān)注供應(yīng)鏈管理，如通過(guò)縮短結(jié)算周期解決減緩供應(yīng)商資金占用問(wèn)題，但此舉在某種程度上傷害了核心企業(yè)的利益。因此，當(dāng)前各家商業(yè)銀行對(duì)此紛紛推出了自身的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品作為未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的藍(lán)海。其次，目前市場(chǎng)上的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品仍存產(chǎn)品覆蓋范國(guó)較低等方面的問(wèn)題。當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)上供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品如下表所示：

圖表3：當(dāng)前市場(chǎng)上供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品分類表

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三、競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀

我國(guó)現(xiàn)階段供應(yīng)鏈金融發(fā)展較好的是股份制銀行，但是近年國(guó)有銀行也不斷滲透到這個(gè)領(lǐng)域，2010年、2011年、2013年，建行分別與金銀島、敦煌網(wǎng)、京東商城合作共同開(kāi)發(fā)在線融資平臺(tái)。2012年，中行與京東商城推出供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)。預(yù)計(jì)未來(lái)供應(yīng)鏈金融競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越來(lái)越激烈。

除了銀行，電商企業(yè)近年來(lái)也紛紛搶占供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)，2013年蘇寧宣布，將蘇寧供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)面向中小微企業(yè)全面開(kāi)放。其中授信業(yè)務(wù)已覆蓋交行、中行、光大、花旗、渣打、平安、匯豐等國(guó)內(nèi)外7家知名銀行。

四、發(fā)展趨勢(shì)及規(guī)模

從中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融將必然獲得深化發(fā)展。

圖表4：國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)分析

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2012年以來(lái)受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯放緩和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的影響，國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求總體不足，我國(guó)各行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題較為突出，在此背景下，企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)上升，回收周期不斷延長(zhǎng)，應(yīng)收賬款拖欠和壞賬風(fēng)險(xiǎn)明顯加大，企業(yè)周轉(zhuǎn)資金緊張狀況進(jìn)一步加劇。據(jù)估計(jì)，目前，全國(guó)企業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模在20萬(wàn)億以上。假如用這些應(yīng)收賬款當(dāng)作銀行貸款的潛在抵押品加以充分利用，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展市場(chǎng)潛力巨大，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院供應(yīng)鏈金融行業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，到2020年，我國(guó)供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)14.98萬(wàn)億元左右。

圖表5：2015-2020年供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)空間規(guī)模預(yù)測(cè)（單位：萬(wàn)億元）